供应链金融术语词典
信用穿透
DEFINITION · 定义
信用穿透指核心企业的信用沿着供应链向多级供应商传递：末端的中小供应商虽然与核心企业没有直接合同关系，但可以凭借核心企业确认的、可拆分的债权凭证获得融资，从而拿到接近核心企业水平的资金成本。
传统模式的困境
传统供应链金融通常只覆盖一级供应商——只有与核心企业直接签合同的那批企业，其应收账款才能被金融机构接受。二级、三级供应商数量更多、规模更小、融资成本更高，而它们恰恰是最缺钱的一环。
穿透的两个前提
- 债权可确权：核心企业对应付账款进行线上确认，明确金额与到期日。
- 凭证可拆分流转：把一笔应付账款拆成可转让、可拆分的电子凭证，让多级供应商按实际交易金额流转使用。
局限
信用穿透依赖核心企业的配合意愿：核心企业需要承担确权带来的付款约束。因此这类业务通常由链主企业或产业平台牵头推动，而不是单纯由金融机构发起。
本文由乐五九研究院整理，最后更新于 2026-10-16。相关概念可查看知识库。